物流行业供需保持相对稳定增长,在行业需求推动的行业升级情形下,行业投资建设速度较快。需求面来看,2013年1-10月,全国社会物流总额累计163.3万亿,较上年同期同比增长9.6%;物流供给面,前三季度物流增加值的增速分别为7.7%、7.4%和7.9%,较2012年同期水平均略有放缓;2013年1-5月数据来看,物流业固定资产投资超过23%,在国内社会物流需求持续增长的推动下,国内物流业从基础设施到平台搭建都在扩大投资建设,以满足不断增长的行业升级的需要。
近年来物流行业发生快速变化,行业升级进程加快,在行业升级的过程中,我们认为物流行业的平台经济、快递业的蜕变和供应链是值得重点关注的几个方向。在国内整个消费环境和消费习惯发生转换的影响下,物流行业在被动推动下获得一些方向性的转变,在这种转变中,一些物流服务企业选择B2B,020等模式发展平台经济,占得行业升级先机,中储股份、外运发展、长江投资等都打造了具有公司自身属性的开放平台;快递业持续快速增长给行业内企业带来前所未有的机遇,中邮速递的上市将推动公司突破固有管理模式和经营模式的体制牢笼;而供应链服务在近几年也不断壮大,难能可贵的是一些公司利用自身供应链服务业务,创新开展供应链金融,寻求除了基础物流服务以外的利润增长点,譬如怡亚通,瑞茂通、飞马国际等。以上三种现代物流的业务都具备广阔的发展前景,我们认为2014年这三个行业方向仍具有较多的投资机会。
我们预计2014年铁路运输客、货运输需求相对平稳,主要机会仍在铁路体系深化改革。1-11月累计完成客运量和旅客周转量分别为19.32亿人次和9698亿人公里,同比分别增长10.7%和6.6%;1-11月累计完成货运量36亿吨,同比增长1.4%,完成货物周转量26581亿吨公里,累计同比增长0.1%。
